40章涨停

智云灵犀的股价，在连续五个交易日里，接连涨停，像一匹脱缰的野马，昂扬向上，势不可挡，这也在意料之中。

视线回到最初，单纯的股东丑闻并不能直接转化为对财务报表的影响。外行看热闹，内行看门道。掩盖在有关星翰资本沸反盈天负面舆论之下的，是另一个更致命的消息：智云灵犀在过去半年的大模型训练上烧钱失败。

在港交所披露的公开信息里，研发费用同比激增178%，经营性现金流净额上个季度为负，应收账款周转天数拉长。训练新模型失败，对股价评估的影响是根本性的。迭加股东丑闻，足够衍生出无数种真真假假的小道消息。

而融券做空的逻辑很简单，向券商借入股票卖出，等股价下跌后再买回归还，赚取差价。

星翰资本以做空起家，这是市场共识。但是这一场，林家为首的不少势力，借着这个共识，在港股在融券市场悄悄建立了庞大的空头头寸，市场上各种小道消息，真真假假，足够迷惑跟风的散户。

按照林家的剧本，这应该是一场完美的做空。先把股价打下去，等智云灵犀资金链断裂被迫低价融资时，再以白衣骑士的姿态出现，低价接盘。至于那些融券卖空的仓位，正好可以对冲收购成本。股价跌得越狠，他们赚得越多，收购成本越低，两头赚钱，无本万利。

但是当中科院联合发布会召开，谣言不攻自破。智云灵犀的大模型没有失败。相反，那个被外界传言“烧光钱”的多模态大模型，在算力调优和垂直领域微调上取得了关键突破。中科院计算所的专家组验收报告里写得很克制，“达到国际同类系统先进水平”，但懂行的人知道，这意味着什么。

真正致命的是发布会之后。

下午13:00，港股开盘前一小时，中科院官网上线了联合实验室的新闻稿。13:30，智云灵犀官方宣布：核